美元与原油的变动依旧是影响基本金属的重要因素
一方面，对于原油的走势已经不能用正常的思维来分析，节节攀升的油价使我们联想起05年疯狂的铜价。无论是欧佩克相关人员的讲话还是CFTC的调查都未能阻止油价上涨的步伐，反而戏剧性的推动价格再创新高。在这样的背景下，多家国际投行纷纷调高了对原油价格上涨的预期，可以说技术上的分析很难解释不断上扬的油价。在多数市场投资者认为的顶被一一击穿后，或许油价冲击150美元也并非不可能。随着原油价格不断上涨，高油价对整个商品价格的走势仍将发挥支撑作用，基本金属也不例外。因此原油价格如果再次上涨在一定程度上将限制基本金属的下跌空间。
另一方面，美元近期大幅波动对基本金属的影响较大。上周末在美元大幅下跌带动下，基本金属出现了一定程度的上涨，这其中伦敦铜的反应最为明显。随后美元重抬升势使得多数基本金属回吐涨幅，甚至部分金属再创新低，这之中表现最弱的当属伦敦铅和伦敦锌了。周三晚间，美元下跌再次推动基本金属反弹，依然是伦敦铜对此反应最为敏感。由此可见，美元的变动依旧影响到近期基本金属的走势。展望后市，美元的回归之路还在延续，长期上涨的基调没有变，这对基本金属价格无疑形成长期的压制作用。不过，由于影响美元变动的因素比较多，欧洲央行举措迟疑不决令美元短期内的走势暗藏玄机，因此美元的反弹恐难一蹴而就。对于基本金属而言，短期内的方向并不明朗。
临近交割和技术修正令基本金属有继续整理的要求
本周国内铜依旧围绕60000附近展开震荡走势，期锌受到伦敦锌依旧以及现货影响大幅走低。
对于沪铜而言，下周一6月合约到期，近段时间现货维持小幅升水以及远期合约的贴水结构令远期价格有补涨的要求。对于伦敦铜而言，下周三现货交割，本周现货升水维持高位并小幅上涨，这对期铜料将起到一定支撑作用。
从技术上看，国内方面，本周沪铜维持整理态势，技术指标和均线系统有修正的要求；沪锌经过快速杀跌之后，空头动能得以释放。尤其是周三期价经过盘中放量宽幅震荡后短期下跌的空间已经不大。国外方面，伦敦铜日线图技术指标和均线系统修正有望使铜价再次测试8000美金上方的压力，周线图表期价在30周和60周均线获得支撑，有望测试5周均线；伦敦锌经过杀跌之后有望再次测试10天均线。
另外，基本金属走势分化的情况仍在延续，伦敦镍和伦敦铝的持稳是否会限制其他金属的下跌空间值得投资者关注。
总之，基本金属总体弱势的格局没有变，在基本面影响因素相对复杂的情况下，价格料将继续维持整理态势。对于沪铜和沪锌而言，短期内存在反弹的要求，沪铜反弹第一目标在61000元-61500元左右，沪锌反弹目标在16500元左右。
