锌：旺季不旺 新低可期

   　锌在基本金属中，有着最为疲弱的基本面。ILZSG表示，2008年全球锌市场将有21.5万吨的供给过剩。ILZSG预计，2008年全球精锌产出将增加6.4%至1206万吨，最大的增幅将来自中国和印度。ILZSG还预测，全球今年锌的需求将增加5.2%至1185万吨，主要增长来自亚洲。目前LME库存已经达到126450吨，较年初的88475增加近50%，而沪锌库存也已由年初的54404吨增至目前的7万吨，两地库存在经历连续的增加后已达到20万吨，库存压力十分明显。

　　目前还属于锌的消费旺季，然而锌价并未在有色龙头铜的带领下在价格上有所表现，随着本轮旺季的结束，美元反弹以及伦铜可能在5月开始展开调整给整个金属市场带来压力，预计锌价仍将震荡走低，区间不断下移，后市有望创出2007年以来的新低。